Landenrisico’s: risico van ondernemingsklimaat vervangt commercieel risico

Een nieuwe, preciezere risicobeoordeling

Credendo beoordeelt elk land op basis van de specifieke politieke risico’s en de systemische commerciële risico’s voor dat land. Dit is belangrijke informatie voor ondernemers en hun exporttransacties. Het classificatiesysteem op basis van het systemisch commercieel risico betekende dat we konden identificeren welke risicofactoren van een land enkel een invloed hebben op het risico van in gebreke blijven van de debiteur, waardoor we politieke risico’s konden uitsluiten. Tot nu toe werden de landen beoordeeld op een schaal van A tot C. De ervaring leert ons echter dat een drieledige schaal niet altijd volstaat om het nodige onderscheid te maken tussen de verschillende landen, en vooral die in categorie C, met het hoogste risico. Eind 2019 zat meer dan 40% van de landen – voornamelijk groeilanden – in categorie C. In 2020 nam dit aandeel toen nog ongekende proporties aan en steeg het naar 95% als gevolg van de wereldwijde economische schok door COVID-19. Dit deed ons iets opmerken. Als de wereld of een regio dan getroffen wordt door een zware schok (zoals de globale economische en financiële crisis van 2008-2009 of de instorting van de olieprijs in 2014-2015), betekent dit dat we geen onderscheid kunnen maken tussen de landen voor en na de schok. Het is logisch dat een veerkrachtig land dat al in categorie C zat, ook in categorie C blijft, maar een land in categorie C dat zwaarder getroffen wordt, kan niet meer gedowngraded worden en blijft eveneens gewoon in categorie C. Het werd dan ook nodig om het systeem op basis van het systemisch commercieel risico te upgraden en over te stappen op een breder systeem met een ruimere risicoschaal. Tijdens de overgangsperiode zal Credendo de classificatie van het systemisch commercieel risico wel nog blijven publiceren in de landenoverzichtstabel. De wijzigingen zullen geleidelijk doorgevoerd worden binnen de verschillende entiteiten van de groep.

Risico van ondernemingsklimaat op een ruimere schaal van zeven 

Credendo vervangt het systemisch commercieel risico officieel door het risico van ondernemingsklimaat, dat zich richt op grensoverschrijdende transacties. Maar we veranderen meer dan alleen de naam. De nieuwe risicoschaal telt (net als die voor het politieke risico) zeven categorieën, van A (laagste risico) tot G (hoogste risico). Dankzij deze upgrade naar een gedetailleerder systeem zullen we een nauwkeuriger onderscheid kunnen maken tussen de landenrisico’s 

Zelfde structuur, opnieuw geijkte indicatoren

De structuur blijft vergelijkbaar, want we bepalen het risico van ondernemingsklimaat nog steeds op basis van drie soorten indicatoren: economische en financiële indicatoren (bv. bbp-groei, waardevermindering van de munt, kredietvoorwaarden); indicatoren die de betalingservaring van het land weerspiegelen als gevolg van het in gebreke blijven van debiteuren; en indicatoren die de institutionele context kenmerken waarin lokale bedrijven opereren (bv. corruptie en kwaliteit van het rechtssysteem). Wel hebben we door de nieuwe risicoschaal de indicatoren opnieuw moeten ijken voor de uiteindelijke rating. De classificaties zullen regelmatig geüpdatet worden, met mogelijks snelle herzieningen indien nodig, vooral in geval van een wereldwijde crisis zoals COVID-19.