Plyn: Energetická kríza zaťaží priemyselnú výrobu v Európe a Ázii

Rýchly posun od nadbytku k nedostatočnej ponuke

Ceny plynu po celom svete v posledných niekoľkých mesiacoch raketovo vzrástli a v niektorých regiónoch dokonca dosiahli rekordné hodnoty. Najmä v Európe sú ceny viac ako päťkrát vyššie ako pred krízou (viď graf 1). Trh so zemným plynom, ktorý bol pred vypuknutím covid-19 v prebytku, zaznamenal obrovský rast dopytu prevyšujúci ponuku. Ekonomické oživenie po kríze covid-19 totiž posúva celosvetový dopyt. Dôvodom boomu je aj mnoho ďalších globálnych alebo regionálnych, dočasných aj štrukturálnych faktorov.

Zvýšenie cien zemného plynu znamená obmedzenie výroby v európskych továrňach

Európa je vo svojom energetickom mixe čoraz viac závislá na zemnom plyne. Vnútorné dodávky (predovšetkým z Nórska a Holandska) postupne klesajú, zatiaľ čo dovoz od hlavného dodávateľa, Ruska, bol v niekoľkých rokoch pred covidom takmer konštantný a spotreba bola pomerne stabilná.
Európa však vo svojej úlohe stále vyvažuje globálny trh s plynom a pohlcuje zásoby zemného plynu, ktoré zostávajú po uspokojenie potrieb iných regiónov sveta.
S rastúcim dopytom z Ázie a Latinskej Ameriky, kde sucho ťažko zasiahlo vodné elektrárne v Brazílii, bolo pre Európu k dispozícii menej zemného plynu. Okrem toho sa produkcia plynu v Európe (v EÚ a Spojenom kráľovstve) za prvých osem mesiacov roka 2021 v porovnaní s rovnakým obdobím roku 2019 znížila o 24% a dodávky plynu z Ruska boli v rovnakom období o 16% nižšie. Kým ponuka výrazne klesla, dopyt prudko vzrástol, a to predovšetkým kvôli obnoveniu ekonomickej činnosti a nízkej dostupnosti zásob plynu po dlhej zime, ktorá trvala až do mája. K tomu sa ešte v lete pridala slabá výroba veternej energie. Bola to práve táto nerovnováha medzi rastom dopytu a ponuky, ktorá prispela k dramatickému nárastu cien plynu v Európe. Aj keď pre segment prieskumu a ťažby, ktorý dosahuje mimoriadne zisky, je to dobrá správa, situácia silne ovplyvňuje dodávateľov a distribútorov plynu. Veľkým problémom čelia vďaka rastúcim veľkoobchodným cenám plynu i maloobchodné elektroenergetické spoločnosti. Niektoré spoločnosti navyše nie sú schopné preniesť tieto náklady na spotrebiteľov, a to kvôli novým predpisom na ochranu spotrebiteľov v niektorých krajinách.

Vysoké ceny plynu majú v skutočnosti vplyv aj na mnoho ďalších odvetví, ktoré využívajú plyn nielen ako zdroj energie, ale aj ako vstupnú surovinu. To je aj prípad priemyslu hnojív, ktorý využíva plyn na výrobu čpavku. S dramatickým nárastom výrobných nákladov muselo niekoľko tovární na výrobu hnojív obmedziť alebo zastaviť výrobu. Nórska fytochemická skupina Yara oznámila, že zníži svoju európsku produkciu amoniaku o 40%, znížila ju aj rakúska chemická skupina Borealis. Nižšia produkcia hnojív sama o sebe znamená nižšiu produkciu CO2, pretože ten je vedľajším produktom čpavku a vstupuje do dodávateľského reťazca mnohých produktov. Pretože sa CO2 používa napríklad aj na omráčenie hovädzieho dobytka pred zabitím, situácia ovplyvňuje mäsový priemysel. Supermarkety si kvôli obmedzeným dodávkam suchého ľadu nemohli nechať doviezť zmrzlinu. Zasiahnuté budú aj továrne na výrobu sódy.

Energetická kríza sa rozvíja aj v Ázii

Aj v Ázii ceny zemného plynu rastú. Dopyt sa v kontexte silnej ekonomickej aktivity zvyšuje. K rastu dopytu prispieva aj prechod na plyn kvôli vysokým cenám uhlia kvôli jeho nedostatku v Číne a Indii. To už v Číne v spojení s emisnými obmedzeniami viedlo k nedostatku elektriny, ktoré postihlo najmä severovýchodné čínske provincie. V dôsledku toho bolo továrňam spracovávajúcim hliník alebo vyrábajúcim elektronické súčiastky a automobily nariadené spotrebovávať menej energie alebo dokonca na niekoľko dní zavrieť.

Úľava je v nedohľadne

Očakáva sa, že ceny plynu zostanú v najbližších niekoľkých mesiacoch vysoké a pokračujúca energetická kríza by mohla tento rok v zime výrazne zaťažiť priemyselnú výrobu. Už teraz pozorujeme pri výrobe elektrickej energie masívny prechod na ropné produkty, čo prispieva k zvyšovaniu cien ropy. Avšak aj úplný prechod na ropné produkty - aj keď potenciálne presunie asi 15-20% bežného spotového obchodu so skvapalneným zemným plynom v zimnom mesiaci - by pravdepodobne nestačil k opätovnému zníženiu cien. Pokiaľ ide o Európu, úľava kvôli vyšším dodávkam plynu z Ruska je neistá. Aj keď bude Nord Stream 2 uvedený do prevádzky pred koncom roka, ruská produkcia je už rekordne vysoká a vývoz obmedzujú potreby napätého domáceho trhu. Ak nezaznamenáme výrazné spomalenie čínskej ekonomiky, čo by umožnilo dodať viac plynu do zvyšku sveta, prípadne veľmi miernu zimu na severnej pologuli, priemyselné odvetvia sa budú musieť vyrovnať s rastúcimi nákladmi na energiu na úkor ich ziskovosti.

Analytik: Florence Thiéry – f.thiery@credendo.com