Sektor polovodičů: Výhled ovlivňují geopolitická a klimatická rizika

• Krátkodobý výhled kazí pokles poptávky po spotřební elektronice.
• V Číně tlačí na sektor polovodičů americké sankce.
• Obchodní válka mezi USA a Čínou nutí země v Asii a Evropě hledat alternativní trhy.
• Odvětví polovodičů je náročné na spotřebu vody a je tedy vystaveno rizikům souvisejícím se změnou klimatu.

Zatímco během pandemie se o polovodičích hovořilo v souvislosti s jejich nedostatkem, který poškozoval dodavatelské řetězce v mnoha klientských odvětvích po celém světě, nyní čelí sektor polovodičů rychlému poklesu především kvůli zpomalující poptávce po spotřební elektronice. Bezprecedentní nedostatek, který byl v tomto odvětví zaznamenán v posledních dvou letech, však jen podtrhnul význam těchto komponentů v našem moderním, propojeném a digitalizovaném životě a mnoho zemí proto usiluje o získání nezávislosti v jejich výrobě. 

Krátkodobý výhled zhoršuje pokles poptávky po spotřební elektronice

Po boomu a následném globálním nedostatku během pandemie poptávka po polovodičích do tradiční spotřební elektroniky v poslední době klesá. Důvodem je pokračující krize spotřebitelské důvěry a zpomalení ekonomické aktivity. Výrobci ICT elektroniky navíc zvyšovali od loňského léta své zásoby čipů, a to v souvislosti s obavami z problémů dodavatelského řetězce. Prodej paměťových čipů od Samsungu, jednoho z lídrů v tomto segmentu, zaznamenal ve 4. čtvrtletí 2022 korekci. Pokles pravděpodobně bude pokračovat i v 1. čtvrtletí 2023. V důsledku toho se globální produkce přizpůsobila a velcí výrobci jako Jižní Korea zaznamenali propad produkce (viz graf níže). Podle World Semiconductor Trade Statistics (WSTS) se očekává, že celosvětový trh s polovodiči v roce 2023 poklesne o 4,1 % a kapitálové výdaje tohoto sektoru (CapEx) letos utrpí vážnou ránu. Na druhé straně nadále pozorujeme nedostatek polovodičů pro využití v automobilovém průmyslu a průmyslu obecně. Tyto sektory však představují mnohem menší trh než počítače, mobily a spotřební elektronika.

Geografická koncentrace znamená geopolitické riziko

Sektor polovodičů je velmi koncentrovaný. V roce 2020 bylo 73 % veškerých čipů vyrobeno ve čtyřech východoasijských zemích (Čína, Japonsko, Jižní Korea a Tchaj-wan) v čele s Tchaj-wanem. Tchaj-wan sám o sobě představuje asi 90 % celosvětové produkce nejpokročilejších čipů. Tato geografická koncentrace výroby znamená různá dodavatelská rizika, která pramení především z geopolitických faktorů a faktorů souvisejících se změnou klimatu. Kromě toho, že jsou klíčem k modernímu každodennímu životu, jsou čipy také zásadní pro urychlení přechodu k „zelené“ ekonomice a pro rozvoj vojenských kapacit. A to objasňuje geopolitické napětí, které se kolem sektoru polovodičů koncentruje. 

Novým úkolem je nezávislost ve výrobě čipů

Nejen v USA, ale po celém světě se vlády snaží posilovat svůj polovodičový průmysl. V Asii jsou to mimo jiné velcí producenti jako Japonsko, Indie nebo Jižní Korea, které pumpují peníze do svého národního průmyslu. Odhady hovoří o tom, že poptávka po polovodičích se mezi lety 2022 a 2030 zdvojnásobí. Vyplývá to z průzkumu zadaného Evropskou komisí, který vychází z odpovědí profesionálů pracujících v evropském průmyslu. Evropa v současné době reprezentuje méně než 10 % celosvětové produkce, ale snaží se dohnat ostatní regiony a ukousnout si větší podíl z rostoucího koláče.

Odvětví náročné na spotřebu vody je citlivé na rizika související se změnou klimatu 

Kromě geopolitických rizik představuje vážné riziko pro dodávky polovodičů zvýšený výskyt událostí souvisejících se změnou klimatu. Jde zejména o extrémní sucha nebo velké záplavy, a to kvůli zeměpisné koncentraci jejich výroby a povaze výrobních procesů závislých na vodě. K narušení globálních dodávek došlo například před dvěma lety, kdy Tchaj-wan zasáhlo nejhorší sucho za poslední století. Sucho by mohlo ovlivnit produkci i letos. 

Analytik: Florence Thiéry – f.thiery@credendo.com

Kompletní článek (v angličtině) najdete zde.